Для подбора оптимальных для инвестиций акций во Всемирной сети существует целый ряд аналитических сервисов (скринеров), если говорить на человеческом языке – фильтров, которые позволяют подобрать акции по заданным пользователем параметрам.

Данные услуги совершенно бесплатны и охватывают большинство популярных фондовых площадок мира. Для примера, возьмем простой и функциональный скринер Finviz.com, с помощью которого можно достаточно просто и быстро найти наиболее интересную для инвестиций ценную бумагу.

Для того, чтобы найти нужную акцию, инвестор должен правильно задать параметры для поиска. В данном плане необходимо исходить из целей своей стратегии. Для примера будет использовать стратегию «Велью инвестирования», то есть инвестирование в стоимость ценной бумаги, а именно искать акции, которые котируются на фондовом рынке ниже своей внутренней стоимости и рассчитывать на то, что в обозримом будущем рынок восстановит их справедливую цену. Вполне возможно, что таким образом вы сможете найти будущих «тенбагеров».

«Тенбагерами» Питер Линч называл ценные бумаги, которые выросли с момента покупки в цене в 10 и более раз

2 Методика использования финансового скринера

Для этого в поисковой таблице Finviz в графе «Market Сapitalization» выбираем значение от 300 млн. до 2 млрд. долларов. То есть, небольшую рыночную капитализацию.

Такой выбор основан на том, что от акций огромных компаний мы не можем ожидать быстрого и значительного роста котировок их активов. В тоже время, акции небольших (нишевых) компаний, могут вырасти в цене сразу в несколько раз, показывая более значимые результаты.

Переходим к графе «Stock Price», в которую вбиваем значение стоимости акции от 5 долларов.

Не соблазняйтесь дешевыми акциями (рыночная стоимость которых составляет менее 5 USD), так как в них таится вполне реальная опасность под названием «волатильность». Такие ценные бумаги достаточно подвижны, а колебания их котировок могут составлять более 20% от стоимость в день. А это значительно повышает риск вложений и ведет к сокращению портфельного дохода.

Следующая графа, на которую обращаем внимание - Average Volume, то есть - среднедневной объем торговых операций с активами данной компании. В ней выбираем значение: от 300 000 долларов.

Объем торгов - важнейший показатель, служащий индикатором ликвидности выбираемого вами актива для инвестиций. То есть, возможности продать ценную бумагу по текущей цене рынка актива. Чем ниже ликвидность актива – тем более проблематичней будет это сделать. Тем более, что чем ниже объем торгов, тем будет большим спред и, следовательно, менее прибыльной осуществляемая вами инвестиция. Поэтому, будем считать объем торгов в 300 000 долларов минимальным порогом, защищающим инвестора от недостатка ликвидности.

Еще одна немаловажная графа «Option/Short» (возможность коротких продаж) – в ней указываем: Optionable

Такой выбор позволит сделать задел для будущих спекуляций, основанных на опционных стратегиях. Поэтому, выбираем акции, на которых доступны опционные контракты.

Для максимального сужения условий поиска и подбора акций, которые торгуются по наиболее разумной цене, в блоке «Ценовые мультипликаторы», необходимо указать следующие значения коэффициентов:

В графе «Р/Е», отображающей соотношение «Цена/Прибыль» указываем: P/E = 15
В графе «P/B», отображающей соотношение «Цена/Балансовая стоимость» указываем: P/B = 2
В графе «P/S», отображающей соотношение «Цена/Продажи» указываем P/S < 2
В графе «P/FCF», отображающей соотношение «Цены и Чистого денежного потока» указываем: P/FCF < 20

Практически все перечисленные параметры содержат минимальные значения и на «разогретом рынке» ваш поиск может не дать результатов. В таком случае – отложите свой поиск и вернитесь к нему на следующий день. Не спешите повышать параметры, так как ваша цель приобрести ценные бумаги по наиболее оптимальным для вас ценам.

Блок «Финансовые коэффициенты» позволит найти не только наиболее ликвидные и прибыльные ценные бумаги, но и самые надежные. То есть ценные бумаги компаний, которые: финансово стабильны, рентабельны и эффективны. Поэтому, для выбора подобных компаний необходимо использовать коэффициенты:

Платежеспособность - 1; Ликвидность – 2; Рентабельность – 3.

При этом, в графе D/E, отображающей «соотношение заемных средств и собственных» выбираем значение: ниже 0,5.

В данном случае, чем меньше будет вписанное нами значение, тем финансово устойчивей будет компания, которую вам выдаст скринер. Ведь, чем меньше у компании долгов, тем меньше вероятности, что она станет банкротом.

Графа Quick Ratio, отображающая значение «срочной ликвидности», выбираем: ≥ 1.

Суть в том, что компания, обладающая наиболее ликвидными активами, в разы быстрее сможет превратить их в деньги.

Графа «ROE», отображающая «возврат на капитал» выбираем ≥ 10%.

Данный показатель отдачи на капитал (который принадлежит инвесторам), должен быть выше доходности низкорисковых вложений.

Графа «Gross Margin», отображающая «маржу валовой прибыли», вписываем Positive, то есть: >0%.
Графа «Operating Margin», отображающая «маржу операционной прибыли», устанавливаем значение - Positive, то есть: >0%

Подбирая компанию для покупки ее акций, необходимо смотреть насколько эффективна ее модель бизнеса. Именно поэтому значение маржи необходимо задавать минимальным.

На этом заполнение всех интересуемых нас разделов для анализа прекращается. И вот как будут выглядеть в интерактивной таблице Finviz, заполненные инвестором графы:

После заполнения всех перечисленных выше параметров, внизу под таблицей выстроится целый перечень компаний, акции которых будут для вас наиболее интересными для их включения в инвестиционный портфель.

3 Что дает нам описанный выше подход

В результате такой подробной оценки финансовой составляющей деятельности эмитента ценных бумаг, мы способны выбрать:

Акции компаний, которые недооценены рынком, но обладают наибольшими перспективами для роста.
Минимизацию финансовых рисков – благодаря тому, что у недооцененных активов значительно меньший потенциал для падения.

Когда мы говорим о личных финансах и инвестициях мы все чаще и чаще говорим именно об акциях. Причины этого очевидны: игра на рынке акций захватывает и сулит огромные дивиденды. Тем не менее на этих финансовых американских горках хотелось бы испытывать только подъемы, а не падения.

Как правильно выбрать акции для инвестиций или хотя бы избежать покупки дрянных вариантов? Если кто-то будет утверждать, что есть система которая гарантирует это на 100%, то стоит насторожиться: или Вас хотят обмануть или человек не в себе и стоит вызвать психотерапевта. Тем не менее, это не повод отказываться от системного инвестирования, ведь только так можно повысить шансы получения доходов и оградить себя от убытков.

Проделав все предыдущие шаги: выбрав страну () и отрасль для инвестиций () у нас останется совсем немного компаний для селекции — это очень сильно упрощает анализ.

Но и в этой небольшой кучке есть будущие победители и проигравшие. Чтобы их вычислить, я применяю достаточно простой алгоритм созданный с учетом моих знаний, жестких временных ограничений (семья, работа, друзья и спорт) и терпимости к риску. Я уверен, что для каждого есть своя, самая лучшая система инвестирования, но изучить чужие всегда интересно. Итак, алгоритм.

Практические инвестиции: 7 шагов выбора акций

Составить список торгуемых компаний (short-list)
Отбросить акции с «недружелюбными» акционерами и плохим корпоративным управлением
Сделать оценку финансовых показателей компаний
Сделать качественную оценку деятельности компаний
Оценить их относительную стоимость и понять почему она такова: отсеять сильно перекупленные, определить насколько справедлива низкая оценка перепроданных.
Выбрать из оставшихся от 1 до 3 компаний с самым высоким потенциалом
Провести последний тест — Go / No go. Если он будет успешно пройден, то делать покупки

Подробнее о каждом шаге ниже.

Шаг 1. Составить short-list компаний

После предварительной селекции у нас не будет отраслей в которых мы не понимаем ни черта, а также компаний из непонятных стран. Это может снизить доход, но зато он будет более предсказуемым и сон будет спокойнее.

Списки компаний я беру на сайте bloomberg :

Bloomberg компании по секторам

Либо с Google Finance — здесь алгоритм немного другой: нужно выбрать любую компанию из целевой отрасли и страны, ввести ее в поисковую строку и на экране появится информация о ней и конкурентах:

Google Finance список компаний из сектора

Уже после этого шага останется совсем немного компаний.

Шаг 2. Отбросить акции с «недружелюбными» акционерами и плохим корпоративным управлением

Даже если Вы нашли самую прекрасную компанию — дешевую, с огромным денежным потоком, большим потенциалом для оптимизации расходов, доминирующей, даже почти монопольной позицией — это еще не значит, что купив ее акции вы сможете продать их дороже или вернуть свои деньги.

Развитием и денежными потоками любой компании распоряжается ее менеджмент, а его в свою очередь назначают акционеры. Покупая акции мы тоже становимся акционерами, но на самом деле не обладаем той же властью, что и держатели крупных пакетов акций (если Вы вкладываете миллиардами, то это не про Вас). Мы не можем предотвратить, например, такие действия как:

Зарывание денег — спонсирование не имеющих смысла проектов, будь то оплата счетов футбольной команды или финансирование политических проектов не имеющих экономической основы
Вывод денег из компании — например, если компания дает беспроцентные займы главному акционеру, а потом их списывает. Или покупает какой-то актив за 10 рублей, хотя он стоит только 1 рубль (и тоже у главного акционера)
Накопление средств на счетах компании — компания может просто бесконечно долго держать деньги на счетах, если это устраивает главного акционера

У Вас не будет возможности воспрепятствовать таким действиям. И не стоит надеяться, что главные акционеры изменяться. Держитесь подальше от таких компаний.

Также продавайте акции, если вдруг появляется акционер которого Вы не ждали. Из моего личного опыта, как только объявили сделку Роснефть ТНК-BP я в тот же день продал акции ТНК BP, а многие решили, что стоит подождать… Не стоило, право же:

ТНК BP — Роснефть и котировки акций

Шаг 3. Сделать оценку финансовых показателей компаний

В России, зачастую мой анализ заканчивался на 2 шаге, но если у Вас еще останутся кандидаты, то нужно оценить их финансовые показатели. Что стоит смотреть?

У меня простой ответ — если, вы связаны с финансами, то практически все: выручку, расходы, чистую прибыль, денежный поток, баланс, различные ratios и многое другое. Приведу пример, как выглядит у меня анализ компании на примере Amazon:

Впрочем, если составлять и регулярно обновлять такую портянку Вам лень, то можно показателями доступными в том же Google Finance или просто в интернете. Тогда в первую очередь обращайте внимание на следующие вещи:

Отношение Enterprise Value (стоимости компании) к выручке
Отношение Enterprise Value к EBITDA
EBITDA margin
Отношение Net Debt (Чистого Долга) к EBITDA
Дивидендную доходность — Dividend Yield
Возврат на акционерный капитал — Прибыль / Капитализацию = P/E
Возврат на весь капитал — ROCE

Диапазоны каждого из этих показателей очень сильно зависят от общей экономической ситуации и отрасли в которой работает компания. Поэтому полагаться здесь можно только на здравый смысл.

Шаг 4. Сделать оценку качественных показателей компаний

После 3 шага у нас появиться некоторое понимание отрасли, например, мы увидим, что у одной компании маржинальность 20%, а у другой 10%, что одна по уши в долгах, а вторая складирует кеш на балансе. Но принимать инвестиционные решения пока еще рано.

Варрену Баффету приписывают слова:

Лучше я буду куплю акции хорошей компании по справедливой цене, чем плохой по низкой.

На мой взгляд, его богатство — это не случайность и мнению Баффета можно доверять. Поэтому даже если компания сейчас дешева или по-крайней мере не очень дорогая, нужно все равно понять хорошая ли она или нет.

Для этого я использую бальную систему, которая постепенно сформировалась под влиянием книг и интервью легенд инвестиционного бизнеса, а в особенности Питера Линча. Итак мой checklist для инвестиций:

Вопросы для всех компаний:
- Скучное(+) или громкое-популярное(-) у компании имя
- Скучный(+) ли бизнес
- Отталкивающий ли имидж (+)
- Игнорируется ли компания инвестиционными аналитиками (+)
- Находится ли компания в стагнирующей индустрии (+)
- Выпускает ли нишевую продукцию (+)
- Нужен ли продукт всегда (+)
- Покупают(+) или продают(-) акции инсайдеры
- Выкупает ли компания свои акции и по какой цене (+/-)
- Популярная ли отрасль (-)
- Популярная ли компания (-)
- №2 в отрасли (-)
- Диверсифицированная (-) или сфокусированная(+)
- Зависит ли цена на акции от слухов (-)
- Зависит ли компания от нескольких клиентов (-)
- Кто акционеры компании (+/-)
- Отношение P/E к другим компаниям отрасли (+/-)
- Денежный поток стабильный (+) или скачет (-)
- Закредитованность компании (+/-)
- Величина денежного потока (+/-)
Для медленно растущих компаний (рост выручки от 0% до 5% в год)
- Рост дивидендов (+/-)
- Доля дивидендов в прибыли (+/-)
Для средне растущих компаний (рост выручки от 5% до 15% в год)
- Фактор P/E учитывается дважды (+/-)
- Диверсификация (-)
- Стабильность роста продаж (+/-)
- Поведение в кризисные периоды (+/-)
Для быстро растущих компаний (рост выручки более 15% в год)
- Скорость роста выручки (+/-)
- Линейка продуктов (+/-)
- Подтверждение успешности формата бизнес модели (+/-)
- Рыночная емкость — есть ли куда расти (+/-)
- Фактор изменения P/E (+/-)
- Продукция для регулярного (+) или одноразового спроса (-)
- Акционеры (+/-)
Для циклических компаний (нефть и газ, сырьевые компании)
- Оборачиваемость запасов (+/-)
- Спрос и предложение (+/-)
- Стадия экономического цикла (+/-)
Для компаний переживших кризис (специальные ситуации)
- Выдержит ли компания атаку кредиторов (+/-)
- Есть план восстановления (+/-)
- В случае банкротства, что достанется акционерам (+/-)
Для сильно недооцененных компаний
- Стоимость недооцененных активов (+/-)
- Долговой фактор (+/-)
- Увеличивают ли новые долги богатство акционеров (+/-)
- Потенциал для покупки стратегическим инвестором (+/-)

Возможно, он Вам покажется длинным, но это первая половина моего checklist — для компаний которые остаются после него, есть вторая часть для оценки их перспектив.

Я считаю, что пренебрегать таким формальным подходом не стоит — это Ваша страховка от необдуманных решений. Кроме того вопросы не так сложны и если Вы не можете на них ответить, то или компания слишком закрыта и непонятна или Вам нужно еще дальше обдумать инвестицию.

Шаг 5. Оценить их относительную стоимость и понять почему она такова: отсеять сильно перекупленные, определить насколько справедлива низкая оценка перепроданных.

Очередной шаг параноика — используя здравый смысл нужно оценить есть ли возможность для заработка если компания перекуплена (слишком дорогая) и все ли в порядке если она перепродана (слишком дешевая). Если объяснений нет, то пройдите мимо этой возможности.

Шаг 6. Выбрать из оставшихся от 1 до 3 компаний с самым высоким потенциалом

Если у Вас осталось больше 3 кандидатов, что конечно маловероятно, если сделаны все предыдущие шаги, то можно их отсеять исходя из финансовых и качественных показателей: отранжируйте список по ним и подсчитайте балы — пусть 50% приходятся на качественные, а 50% на финансовые

Шаг 7. Провести последний тест — Go / No go. Если он будет успешно пройден, то делать покупки

Паранойя — это наше все. После всех этих телодвижений, оцените в последний раз с стоит ли покупать акции компании, не скребется ли что-то на душе.

Вот примеры возможных причин по которым можно отказаться от покупки:

Слишком быстрый рост, а фундаментальные показатели так себе
Потеря рыночной доли и изменение маркетинговой политики
Отсутствуют новые востребованные продукты, расходы на НИОКР снижались в последние годы
Менеджмент планирует диверсификацию
Дефицит ликвидности
Слишком высокий P/E (в 1.5-2 раза выше чем в отрасли или просто запредельный)
Слишком слабые новые продукты, а следующий цикл выпуска через 1-2 года
Инсайдеры не покупают
Есть часть бизнеса на которую негативно влияет экономическая ситуация
Нет возможностей для снижения затрат (no room for cost cutting)
Ключевые сотрудники покидают компанию
Компания начала маркетинг для институциональных инвесторов
Низкий прогноз роста выручки
Увеличение запасов на складах
Ухудшение конкурентной позиции
Давление роста затрат которые нельзя переложить на потребителя

Список можно продолжать… Но если у Вас остались кандидаты на примете, то инвестируйте!

Как выбрать акции для инвестиций? by Владислав

Любой инвестор, который решил инвестировать в акции, задаётся вопросом: «Какие акции сейчас лучше купить? Как, вообще, выбрать акции для инвестирования?» Сегодня я расскажу тебе о том, как я выбираю бумаги для покупки. Так сказать, поведаю свой метод и на примере покажу, как я выбираю акции.

Итак, моя стратегия заключается в том, чтобы купить недооцененные акции разных отраслей равными долями и держать их квартал, затем продать, если они перестали быть недооцененными и купить недооцененные на данный момент времени. Потом снова держу акции квартал, и так по кругу.

Как выбрать акции для покупки

Почему я покупаю именно недооцененные акции? Потому что считаю, что недооцененной акции падать в цене почти некуда , а вот расти – пожалуйста. А если брать бумагу, которая переоценена, то она запросто может упасть очень прилично.

Как я определяю, что акции недооценены?

ОБНОВЛЕНИЕ ОТ 25.09.18
К сожалению, Google Stock Screener , о котором пойдёт речь в этой статье, остался в прошлом, а статья утратила былую актуальность. Точнее, потерял актуальность инструмент, но сам принцип актуален и сегодня. Вместо скринера от Google рекомендую использовать скринер от Tradingview.com . Вот .

Текст ниже можешь прочесть для ознакомления с принципами методики , ну а затем переходи на , производи отбор акций.

Как я определяю, что акции недооценены? В этом мне помогает такой прекрасный инструмент, как Google Stock Screener . Поясню, что скринерами называются сервисы для подбора акций , которые учитывают различные финансовые показатели эмитента. В сети немало различных скринеров, но для акций ММВБ не так-то просто найти нормальный. Я долго искал скринер для российских акций , и пришёл к выводу, что Google Stock Screener является лучшим (а возможно и единственным) скринером акций ММВБ.

Как же им пользоваться?! На первый взгляд всё выглядит достаточно запутанно, да ещё и на английском языке. Но не переживай, я сейчас всё подробно объясню – на самом деле всё очень просто. Допустим, мы хотим купить недооцененные акции ММВБ для долгосрочных или среднесрочных инвестиций.

Выбираем акции

Для начала выберем Россию в поле выбора страны. В поле выбора биржи автоматически появится Moscow Exchange (MCX) – это единственная биржа, доступная в скринере для России.

Теперь давай добавим критерии, по которым мы будем выбирать наши акции. Для этого нужно нажать на «Add criteria» . Добавляем следующие критерии:

Price to book
Price to sales
Return on equity (TTM) (%)
Volume
Gross margin (%)
Operating margin (%)
Last price

Также нам понадобятся критерии P/E ratio и Div yield (%) , но добавлять их не нужно, так как они присутствуют изначально.

А вот критерии Market cap и 52w price change (%) нас не интересуют, поэтому удаляем их, нажав на крестик справа. У тебя должен получиться следующий набор критериев:

Теперь выставляем следующие настройки:

P/E ratio (Цена/Прибыль) – до 15. Справедливой оценкой считается значение 15-20

Div yield (%) (Дивиденды) – На этот критерий будем обращать внимание, если выбор будет неочевиден.

Price to book (Цена/Балансовая стоимость) – до 2. Справедливой оценкой считается диапазон 1-5 , если меньше – акция недооценена, больше – переоценена.

Price to sales (Цена/Продажи) – до 1. Если показатель больше 2, скорее всего акция переоценена.

Total debt/equity (Recent yr) (%) (Заёмные средства/Собственные средства) – до 50. Чем меньше этот показатель – тем меньше у компании долгов, и тем ниже вероятность банкротства.

Return on equity (TTM) (%) (Возврат на капитал) – от 10. Акции считаются относительно рисковым инструментом, поэтому возврат на капитал не должен быть ниже, чем по низкорисковым инструментам – банковским депозитам или облигациям.

Volume (Объём торгов) – от 100. Показатель ликвидности акции. Чем меньше значение, тем сложнее купить/продать акции по рыночной цене, и тем больше спред – разница между ценой покупки и ценой продажи. Чем дольше срок инвестиций, тем меньше стоит обращать внимание на этот критерий. На самом деле 100 – это низкий показатель, но для моей стратегии это не критично. Выставляю, чтобы отсечь бумаги с совсем уж нулевой ликвидностью. Так что тут – смотри сам, в зависимости от срока инвестиций.

Gross margin (%) (Маржа валовой прибыли) – от 0.

Operating margin (%) (Маржа операционной прибыли) – от 0.

Last price (Текущая цена) – не трогаем, оставляем весь диапазон. Этот критерий добавлен лишь для того, чтобы мы могли видеть цену акции в полученной таблице. Для удобства добавляю его последним, чтобы цена отображалась в последнем столбце результата.

После того, как я выставил данные настройки фильтров, скринер выдал мне 7 бумаг, подходящих по всем заданным параметрам.

Но в выдаче оказалось сразу 2 фармацевтических компании, это не хорошо для правильной диверсификации (хотя можно разделить долю, выделенную для покупки одной бумаги, и купить обе). Но даже если сравнить между собой 2 акции (как я сравниваю между собой бумаги – чуть ниже) и исключить одну, останется 6 , а я обычно покупаю 5 разных бумаг. Следовательно, оставляем все 7 и ужесточаем критерии P/E , Price to book (P/B) , Price to sales (P/S) , Total debt/equity (D/E) и Return on equity (ROE) на 10% . Соответственно, если 7 бумаг мало, а нужно выбрать, например, 10 – ослабляем критерии на 10% .

После ужесточения критериев осталось 6 бумаг – Фармстандарт не прошёл по P/S .

Если ужесточить критерии ещё на 10% — останется всего 3 компании. Этого мало, поэтому пойдём другим путём. Просто сравним 6 акций между собой и отсечём одну лишнюю. Для этого проведём своеобразный «конкурс» . Для этого, сортируем бумаги сначала по P/E . Для сортировки нужно кликнуть по критерию сверху таблицы.

Первым 3 компаниям с лучшими показателям ставим плюсик.

Теперь по очереди сортируем бумаги по Дивидендам (вот для чего нам нужен был этот критерий), по P/B , по P/S , по D/E и по ROE , и по каждому критерию ставим плюсы напротив 3 компаний с лучшими показателями.

После «конкурса» я получил следующий результат:

Акции	P/E	Div	P/B	P/S	D/E	ROE	Итого плюсов
Уральская кузница	+		+	+	+	+	5
Соликамский магниевый завод	+		+				2
ПРОТЕК	+	+	+	+	+	+	6
Пермская энергосбытовая компания		+		+	+	+	4
Группа ЛСР		+					1
НЛМК							0

Таким образом, можно исключить акции компании НЛМК , и купить все оставшиеся равными долями.

С помощью такого «конкурса» можно также выбирать из акций одной отрасли. Если бы мы сравнили таким способом ПРОТЕК и Фармстандарт – наш выбор пал бы на ПРОТЕК .

По моей методике, через 3 месяца опять следует провести такую же процедуру отбора и, если акции перестали быть недооцененными продать их и купить вместо них другие – недооцененные на тот момент. Заодно и сравнять доли в портфеле.

Ложка дёгтя

Помимо очевидных плюсов моей системы отбора акций, у неё есть один минус. Дело в том, что все параметры считаются на основании финансовых отчётов компаний. И они не всегда отражают то, что творится в компании на данный момент. Возможна такая ситуация, что мы купим акцию, а через месяц компания опубликует «плохой» финансовый отчёт, в котором будут одни убытки. Тогда акция перестанет быть недооцененной не за счёт повышения цены на неё, а за счёт ухудшения показателей. Все критерии, по которым мы выбирали акцию, в одночасье изменятся в худшую сторону. Ну а цена на акцию начнёт падать – плохая отчётность способна существенно подкосить любую бумагу. Но, так как по-другому оценить дела компании достаточно проблематично (разве что у тебя дядюшка входит в совет директоров компании), приходится ориентироваться на то, что есть, и возлагать надежды на диверсификацию .

ОБНОВЛЕНИЕ ОТ 25.10.16
С недавних пор в сервисе появился какой-то сбой, который специалисты Google не спешат устранять. После выставления критериев в таблице присутствуют акции, которые не соответствуют критериям. Для того, чтобы избавиться от этого досадного недоразумения, просто нажми на один из критериев в итоговой таблице. Система выдаст нужный результат, и при этом ещё отсортирует акции по возрастанию или убыванию значения критерия, на который ты нажмёшь.

После того, как завершишь отбор, можешь соответствующих акций.

Желаю удачных инвестиций и доброй прибыли!

Покупая акции, вы тем самым приобретаете долю компании, выпустившей эти акции. Когда вы становитесь владельцем этой доли, у вас появляются определенные права. Например, инвестор имеет право получать дивиденды, если компания приносит достаточно прибыли. Инвесторы также имеют возможность продать свою долю акций и получить с этого прибыль. Вы можете приобретать отдельные пакеты акций или фонд взаимных инвестиций.

Шаги

Часть 1

Фондовый рынок

Учитывайте то, как работает фондовый рынок. Фондовый рынок работает также как и другие виды рынков. В нашем случае продуктом покупки и продажи выступают доли компаний. Эти доли компаний называются пакетом акций. Акциями торгуют на биржах. Биржа чем-то напоминает рынок. В США основными биржами является Нью-Йоркская фондовая биржа и Автоматизированные котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (или Насдак).
- Цены на акции поднимаются и падают в зависимости от спроса и предложения. Когда возникает большой спрос на акцию, ее цена поднимается. Так как заинтересованных покупателей становится больше, чем продавцов, стоимость акций растет. Когда продавцов становится больше, чем покупателей, цена падает.
- Цена акции является отражением мнения акционерного общества об акции. Цена не обязательно равна фактической стоимости компании. Это означает, что краткосрочные цены часто находятся под влиянием человеческих эмоций, а не под влиянием фактов. В зависимости от информации, дезинформации и слухов цены на акции могут меняться.
- Ваша цель как акционера заключается в покупке доли компании, цена которой со временем увеличится. Если компания, выпустившая акции, увеличивает продажи и прибыль, инвесторы могут купить больше акций данной компании. После того, как цена на акцию поднялась, вы можете продать свою долю и получить за это выручку.
- Например, представим, что вы купили 100 акций по цене 15 долларов за акцию. В сумме это 1500 долларов инвестиций. Спустя два года, цена за акцию поднялась до 20 долларов за акцию. Теперь ваша инвестиция стоит 2000 долларов. Если вы продадите свою долю, то без различных сборов и комиссий вы получите выручку в размере 500 долларов (2000 – 1500 = 500).
Изучите терминологию, связанную с торговлей акциями. Эти термины помогут вам определить точный тип порядка купли/продажи, что вы желаете разместить для своего брокера. Эти термины позволят вам разместить определенные условия на покупку и продажу акций.
- Запрашиваемая цена (аск) или цена предложения – это минимальная цена, по которой вы можете купить пакет акций. Предположим, что вы хотите купить обыкновенные акции компании IBM. Если текущая запрашиваемая цена составляет 50 долларов за акцию, тогда вы заплатите 50 долларов за один пакет акции.
- Предлагаемая цена (или просто бид) – это наивысшая цена, по которой вы можете продать пакет акций. Если вы владеете обыкновенными акциями IBM и хотите сейчас их продать, вы получите предлагаемую цену за каждый пакет акций. Если бид равен 49,75 долларам, то их вы и получите за каждую акцию.
- Рыночная заявка – это запрос брокеру на немедленную покупку или продажу акций по наилучшей доступной цене. Если вы разместите рыночную заявку, то в качестве покупателя вы заплатите аск. Если же вы продавец, рыночная цена, которую вы получите, будет текущей ценой бида. Учитывайте тот факт, что ваша заявка может быть выполнена по цене выше или ниже желаемой. Немедленное исполнение рыночной заявки гарантировано, чего нельзя сказать о цене.
- Кроме рыночной заявки, вы также можете разместить заявку, которая накладывает условия на цену покупки или продажи. Например, лимитная заявка является заявкой на покупку или продажу финансового инструмента по конкретной цене или лучше. Стоп-заявка – это заявка, которая становится рыночной, когда достигается определенная цена. Проконсультируйтесь с брокером, имеющим лицензию на торговлю финансовыми инструментами. Спросите брокера, подходят ли вам данные типы заявок.
Рассмотрите покупку фонда взаимных инвестиций. Взаимный фонд – это портфель акций от вложений многих инвесторов. Общий фонд может быть использован для покупки различных инвестиций. Вы можете выбрать взаимный фонд, который инвестирует средства в акции множества различных компаний. Инвестируя во взаимный фонд, вы получаете долю от каждой инвестируемой фондом акции. Данный тип инвестирования имеет меньший риск, нежели индивидуальная покупка акций.
- Инвестирование во взаимный фонд уменьшает ваш инвестиционный риск благодаря диверсификации. При инвестировании в одну акцию, ваш риск сосредотачивается на одной компании. С другой стороны, взаимный фонд может владеть десятками (и даже сотнями) пакетами акций. Если стоимость одной акции уменьшиться, это слабо скажется на общей стоимости ваших инвестиций.
- Если роль инвестора для вас в новинку, то данный вид инвестирования подходит вам лучше всего. Выберите взаимный фонд, если по поводу индивидуальных акций у вас возникают сомнения или если у вас недостаточно времени на изучение и управление личным портфолио.
- Плата за участие во взаимном фонде. Знайте, что за профессиональное управление капиталом во взаимном фонде вам придется заплатить определенную сумму. Например, при покупке или продаже фонда вам придется заплатить комиссионные. Инвесторы также платят годовую оплату за управление капиталом и работу фонда. Эти годовые платежи основаны на проценте от подконтрольных активов.
- Например, ваша доля в акциях взаимного фонда равна 10000 долларам. Если годовой платеж составляет ½ или 1% от активов, то годовой платеж будет равен 50 долларам.
Часть 2
Исследования при покупке акций
1. Узнайте все об инвестиционном исследовании. Если вместо взаимного фонда вы решите приобрести индивидуальные акции, очень важно провести некоторые исследования. В интернете на эту тему доступен большой объем информации. Однако найти полезную информацию может оказаться непросто. Для проведения анализа и выбора акций существует несколько полезных инструментов.
  - Информацию об акциях обычно можно найти на сайте компании или в их ежегодном отчете. Такие источники могут предоставить важную информацию о бизнес модели компании и ее финансовых показателях. Кроме того, компании часто готовят презентации своим инвесторам. Такие презентации обычно подают в простом для понимания формате. Просмотрите эти документы, прежде чем принимать инвестиционное решение.
  - Полезными также будут такие сайты, как Morningstar.com. Для новых инвесторов количество информации в ежеквартальных и ежегодных отчетах может быть чрезмерным. Изучив акции на Morningstar, вы сможете оценить такие данные, как бухгалтерский баланс, отчет о финансовых показателях и отчет о движении денежных средств. На этом сайте вы также найдете важные финансовые коэффициенты, которые помогут при анализе компании. На этом сайте легко ориентироваться и находить нужную информацию.
  - Выполните поиск в Google, чтобы найти новости о компании. Прочитайте недавние статьи, в которых говорится о текущей деятельности компании. Новостные источники должны быть той независимой третьей стороной, чтобы подаваемая информация была объективной.
2. Найдите интересующие вас компании. Прежде всего, вам необходимо выбрать компанию для проведения исследования. Для этого вы можете почитать издания и сайты об инвестировании, например, Wall Street Journal или Investor"s Business Daily. Кроме того, такие сайты как Stockchase.com предоставляют информацию об акциях, которым аналитики ставят высокий рейтинг.
  - Начните с инвестирования в акции «голубые фишки». Голубые фишки – это акции больших и надежных компаний со стабильными показателями получаемых доходов. Такие компании легко узнать за их корпоративными именами. Они производят товары и услуги, которые потребители знают и покупают. Такие акции имеют тенденцию к стабильному росту в долгосрочном периоде.
  - Хотя такие компании и представляют некоторый риск для инвесторов, все же они более непостоянны, чем другие. Голубые фишки обычно владеют большой долей рынка на том рынке, где они действуют. Такие фирмы хорошо финансируются и обладают некоторыми конкурентными преимуществами.
  - Среди многих прочих, к голубым фишкам относятся такие компании, как Wal-Mart, Google, Apple, и McDonald"s. Если вы хотите найти компанию голубых фишек, просто вспомните фирмы, чьими товарами и услугами вы обычно пользуетесь.
3. Выберите предприятие со стабильными показателями. После того как вы найдете подходящего кандидата, вы должны будете просмотреть некоторые его ключевые финансовые показатели. Сопоставьте эти показатели с фирмами-конкурентами, чтобы сравнить их. Для оценки инвестиционной ценности компании используют несколько конкретных показателей.
  - Взгляните на рентабельность компании. Рентабельность компании определяется по следующей формуле: (чистая прибыль)/(объем продаж). В нашем случае чистая прибыль и доход означают одно и то же. Это показатель того, сколько дохода генерирует фирма за каждый доллар с продаж. Каждая компания желает иметь высокий показатель рентабельности. Например, если фирма получает 10 центов с каждого проданного доллара, тогда рентабельность будет составлять: (0,10)/(1) = 10%.
  - Проанализируйте рентабельность собственного капитала компании. Собственный или акционерный капитал – это общая сумма, инвестируемая в компанию всеми акционерами. Рентабельность собственного капитала показывает, как хорошо компания использует деньги своих акционеров для генерирования прибыли. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле: (чистая прибыль)/(собственный капитал). Если фирма получила 100 тыс. долларов дохода при капитале в размере 2 млн. долларов, рентабельность собственного капитала будет равна: (100000)/(2000000) = 5%.
  - Взгляните на прошлый и ожидаемый рост компании. Насколько стабильный рост прибыли в отношении на акцию компании? Это признак сильной фирмы с некоторыми конкурентными преимуществами.
  - Сравните прошлый коэффициент роста доходов фирмы с его конкурентами. Также обратите внимание на ожидаемый рост доходов в следующие пять лет. Если данный показатель будет выше, чем у конкурентов, это может означать, что цена за пакет акций может увеличиться.
  - Взгляните на долг компании. Компания под хорошим управлением не должна иметь долг больше, чем она способна оплатить. Для того чтобы проанализировать долг фирмы, можно воспользоваться коэффициентом D/E (соотношение заемного капитала к собственному капиталу фирмы).
  - Коэффициент D/E (долг/собственный капитал) рассчитывается по следующей формуле: (Заемный капитал)/(Собственный капитал). Чем ниже будет процент, тем лучше. Если заемный капитал фирмы составляет 2 млн. долларов, а собственный капитал – 4 млн. долларов, коэффициент D/E будет равен следующему: (2000000)/(4000000) = 50%. Сравните данный показатель с фирмами-конкурентами.
4. Ознакомьтесь с концепцией стоимости. Представьте, что акция – это машина для генерирования прибыли. Если машина работает исправно и способна генерировать больше прибыли, инвесторы будут считать данную машину более ценной. Наиболее важные финансовые показатели для ценности акции имеют отношение к доходам.
  - Распространенным способом для оценки ценности акции является использование коэффициента P/E (цена/прибыль). Для расчета этого коэффициента берется текущая рыночная стоимость акции, после чего она делится на годовой доход (прибыль) с этой акции. Это важный показатель для оценки ценности инвестирования.
  - Доход с акции представляет общий доход, разделенный на количество акций инвесторов. Акции, которыми владеют инвесторы – это акции, выпущенные в обращение. Например, если компания зарабатывает 1 млн. долларов в год и имеет 10 млн. выпущенных в обращение акций, доход с одной акции будет равен: (1000000)/(10000000) = 10 центам с акции.
  - Предположим, что компания просит за одну акцию 50 долларов. Если доход с акции равен 5 долларам, коэффициент P/E будет равен: (50/5) = 10. Если инвестор купит эту акцию, то он будет получать прибыль кратную десяти.
  - Если коэффициент P/E компании А равен 10, а коэффициент компании В равен 8, это будет значить, что компания А более дорогая. Однако значение «более дорогая» не имеет ничего общего с ценой акции. Вместо этого, кратное значение является отображением того, как дороговизна акции соотносится с доходами.
Многие программы позволят вам инвестировать как минимум 50 долларов в месяц. Узнайте о наличии различных платежей, которые вам придется оплатить. Лишь немногие компании предоставляют инвестиционные программы без каких-либо платежей.
Программы прямой покупки акций позволят вам автоматически реинвестировать все ваши дивиденды, если вы этого пожелаете. Дивиденды будут выплачены вам на основе доходов компании. Для того чтобы оплата была произведена, совет директоров должен признать выплату дивидендов.
Выберите брокера. Если вы не можете приобрести желаемые акции напрямую у компании-эмитента, тогда вам придется найти торгового брокера. Брокерские дома варьируются в соответствии с оказываемыми услугами. Это значит, что вам придется сравнить свои варианты и выбрать того брокера, который подходит вам больше всего. В целом существует два типа торговых брокеров: брокер полного профиля и дисконтный брокер.
- Брокеры полного профиля более дорогие. Эти фирмы нацеливают свои услуги на инвесторов, заинтересованных в получении рекомендаций и советов. Однако эта дороговизна стоит того, так как такие брокеры могут предоставить очень ценную информацию. Если вы не уверены в своей способности выбирать акции или если у вас нет на это времени, подумайте о сотрудничестве с брокером полного профиля.
- Если вы планируете сами решать все инвестиционные вопросы, тогда отдайте предпочтение дисконтному брокеру. Нет смысла платить большие деньги за услуги, которыми вы не будете пользоваться. Вы должны внимательно изучить платформу каждого брокера, чтобы убедить в том, что их предложение совпадают с вашими инвестиционными целями.
- Поищите онлайновых дисконтных брокеров в интернете. Проанализируйте их цены, в частности, наличие дополнительных платежей, о которых ничего не оговаривалось при первом контакте с брокером. Попросите брокера предоставить вам ознакомление со всеми платежами в письменном виде.
Откройте брокерский счет и внесите средства. Свяжитесь с брокером по поводу открытия счета. Ваш брокер попросит вас заполнить форму на открытие нового счета. В этой форме вы должны будете внести свою личную информацию, опыт инвестирования, а также то, что вы осведомлены о возможных рисках.
- Ваш брокер должен сообщить о ваших продажах в налоговую службу. В частности, в налоговую службу сообщается выручка от продаж и доходы от дивидендов. Вам понадобится заполнить необходимые формы и отправить их брокеру.
- Решите, как внести средства на брокерский счет. Отправьте своему брокеру начальный депозит средств, который будет использован для первой покупки акций.
- Создайте заявку. Известите своего рокера об акциях, которые вы хотите приобрести и об их количестве. После того, как покупка будет совершена, вы получите подтверждение. Подтверждением будет запись о покупке акций. Храните все свои подтверждения в электронном и письменном виде.

Акция ВТБ стоит около 5 копеек, акция «Норникеля» - около 11 000 рублей. Казалось бы, ответ на вопрос о том, какая бумага дешевле, очевиден. Однако в действительности цена акции - это просто цифра, которая сама по себе ничего не значит.

Количество акций может быть как очень маленьким, так и крайне большим. Если стоимость одной бумаги в сотни раз меньше другой - это скорее говорит о том, что у одного из эмитентов количество акций значительно больше, чем у другого.

Например, у ВТБ больше пятикопеечных акций, чем у «Норникеля» бумаг за 11 000 рублей. Акции «Норникеля» стоят дорого, потому что их мало. Бумаги ВТБ стоят дешево, потому что их много. Таким образом, нужно сравнивать не цены на акции, а стоимость всего бизнеса.

1 . Узнайте стоимость компании

По-другому стоимость компании называется рыночной капитализацией. Допустим, вы выбираете между банком ВТБ и «Норникелем». Чтобы узнать, как фондовый рынок оценивает публичную компанию, умножьте стоимость ее акции на их общее количество. По итогам этих нехитрых вычислений вы увидите, что компания «Норникель» стоит примерно в два раза дороже ВТБ:

То, что стоимость акций варьируется от копейки до десятков тысяч рублей, является спецификой российского рынка. Так сложилось исторически. В США акции в основном торгуются по цене в диапазоне от $1 до 100.

Если стоимость акции американской компании чрезмерно растет - бумаги делятся, чтобы цена оставалась в границах этого коридора. В этой связи в США разница между ценами акций не столь значительна, как в России.

Следует помнить, что капитализация компании на бирже - это мнение инвесторов о том, сколько она должна стоить. Решения о покупке ее акций могут приниматься по разному: кому-то нравится бренд, кто-то пытается оценить качество бизнеса. Для тех, кто выбирает последний вариант, самый быстрый и верный способ оценить качество - узнать, насколько прибылен бизнес компании.

2. Сравните цену и качество

С другой стороны, помимо выплаты дивидендов, компания может направить свою прибыль на развитие бизнеса. Тогда финансовые показатели эмитента могут улучшиться, и его акции подорожают. В любом случае вы или сразу вернете часть денег, или ваша доля подорожает.

Чтобы оценить стоимость акции, сравните ее цену с прибылью компании:

Если вы разом купите все акции ВТБ по нынешней цене и его годовая прибыль не изменится - значит вам понадобится примерно 13 годовых прибылей, чтобы вложение окупилось. Или, другими словами, 13 лет. Если на таких же условиях купить «Норникель» - он окупится примерно через 10 лет. Выходит, по соотношению цена/прибыль акция «Норникеля» за 11 000 рублей выгоднее, чем акция ВТБ за 5 копеек.

Формулы для такой оценки акций называются мультипликаторами . Это производные показатели, которые отражают соотношение между финансовыми результатами компании (прибыль, выручка, долги, капитал) и ее капитализацией.

Мультипликатор капитализация/прибыль (P/E, price/earnings) показывает, через сколько лет инвестиция окупится, если цена акции и прибыль компании останутся на том же уровне.

Хотя прибыль у бизнеса постоянно меняется, P/E является базой для расчета. Сравним «Газпром» и Netflix:

Если в следующем году прибыль «Газпрома» вырастет в два раза, P/E снизится до 1,55 и, если цена акции и прибыль сохранятся на том же уровне, вложения в эту компанию окупятся в два раза быстрее. Если же прибыль Netflix вырастет в два раз – инвестиции в этот сервис все равно окупятся только через 228 лет.

Есть еще один полезный мультипликатор - прибыль/капитализация (E/P, earnings/price) . Он показывает, сколько процентов вы потенциально можете заработать за год на дивидендах и изменении стоимости акции, если цена акции и прибыль компании останутся на том же уровне.

Какой метод расчета вы бы ни выбрали, помните, что это просто теоретический прогноз. В такой модели предполагается, что цена акции зависит только от прибыли и не учитывается влияние внешнеэкономических факторов, новостного фона и общественного мнения.

Сами по себе мультипликаторы P/E и E/P показывают только то, дешево или дорого стоит компания. Они ничего не говорят о том, эффективен ли бизнес.

3. Инвестируйте в бизнес , а не в формулы

Бизнес бывает разным. Например, нефть и газ - это консервативные отрасли, которые уже прошли стадию быстрого развития и сейчас относительно стабильны. IT и медиабизнес - наоборот, инновационные сектора рынка, где неизвестная компания за несколько лет может выбиться в лидеры.

Низкий P/E, как у «Газпрома», показывает, что стоимость акций компании вряд ли упадет ниже, – вероятнее, она вырастет. Однако это не означает, что вложения в эту компанию являются хорошей инвестиционной идей. Это значит лишь то, что она дешево стоит. С другой стороны, если Netflix в следующие 10 лет будет ежегодно удваивать прибыль, как он делал до сих пор – не важно, что у него высокий P/E. Инвестиции в эту компанию окупятся гораздо быстрее.

Вот несколько советов, как оценивать качество бизнеса:

Разбирайтесь в бизнесе. Узнайте, на чем компания зарабатывает, чем владеет, какова ее долговая нагрузка.

Смотрите динамику. Прибыль, которую компания получает на основном бизнесе, называется операционной. Например, «Газпром» зарабатывает большую часть денег, продавая газ. Допустим, он продаст крупную часть бизнеса и получит разовый доход, благодаря чему его годовая прибыль вырастет в два раза. Второй раз продать уже не получится, а значит в следующем году прибыль будет меньше. Чтобы правильно оценить доходы, посмотрите динамику прибыли компании за последние несколько лет. Данные можно найти в бесплатных финансовых сервисах, например Google Finance , Yahoo Finance , Investing.com и Tezis .

Принимайте решения сами. Акции долго могут быть недооцененными или переоцененными. В целом рынок может долго ошибаться, но когда вы формируете портфель ценных бумаг, вам все равно нужно от чего-то оттолкнуться. Что-то должно стать фундаментом. Показатель P/E является хорошей базой. Он не предскажет, сколько вы заработаете за год, будет ли у компании прибыль или убытки, но вы будете понимать, на что способен ваш портфель.